日本央行在7/31貨幣政策會議上決議升息，將利率從接近0％水準提高至 0.25%，使日本短期利率重回2008年12月約0.3%水平，加上今年3月的升息，連續2波升息將影響日本民眾家庭存款、房貸利率及企業借款利率。
而一般大眾普遍認為「房貸利率上升」將會『抑制房價』、『降低購房意願』…等，這部分相當值得進一步探討。
房貸利率上升：
影響房貸借款人：升息會導致房貸利率上升，使得現有房貸借款人的每月還款額增加。這在短期內可能會減少一些購房需求，但未必能持續抑制房價。
新房貸申請人：新申請房貸的人將面臨更高的利率，增加了借貸成本。然而，如果市場對房地產需求強勁，高利率可能並不會顯著降低購房需求。
房價的影響：
短期影響：升息初期可能會抑制購房需求，房價增速可能放緩或短暫下跌。然而，這些效果通常是短期的。以日本和瑞典為例，升息並未持續有效地抑制房價，反而在利率恢復正常後，房價再次上升。
長期影響：市場需求和經濟基本面因素（如城市化進程、人口結構變化）仍然是房價的主要驅動力，升息政策未必能抑制房價。
投資者行為改變：
投資回報率影響：升息會使得其他投資工具（如債券）的收益率上升，一些投資者可能會將資金從房地產市場轉向其他收益更高的投資工具，但這也未必能持久抑制房價。瑞典的經驗顯示，儘管投資者行為在短期內可能改變，但房價仍然受到供需基本面的強烈影響後持續走高。
房地產投資：依賴借貸進行房地產投資的投資者會面臨更高的融資成本，這可能會抑制部分投資需求，但如果市場對房地產的基本需求仍在，這種影響是有限的。
總的來說，房價的主要驅動因素仍然是供需基本面，單純因升息政策而『抑制房價』、『降低購房意願』…等方面效果有限的且非持久的。
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